8月10日晚间，变压器分接开关龙头华明装备(002270)（002270.SZ）发布2023年半年报。半年报显示，受经济形势向好驱动，华明装备今年上半年实现营业收入9.09亿，同比增长21.26%；实现归属于上市公司股东净利润2.87亿，同比增长54.44%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为2.56亿元，同比增长43.38%。此外，由于电力设备和电力工程回款增加，华明装备上半年实现经营活动现金流量净额4.66亿，同比增加88.88%。

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电力设备业务高增长 营收创历史新高

随着工业生产稳步恢复，2023年上半年，全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5%，比2022年上半年2.9%的增速提升2.1个百分点，国外纷纷加大电网改造升级，增强新能源推动力度。

在此背景下，华明装备持续提升经营实效，交出高质量发展答卷，业绩实现高增长，营收更是创历史同期新高。分产品来看，2023年上半年，华明装备核心业务——电力设备发货量再创新高，全部电力设备业务实现营业收入7.69亿元，同比增长38.85%，其中：国内产品营业收入5.95亿，同比增长27.40%；国内检修服务营业收入0.49亿，同比增长22.47%；海外产品营业收入1.25亿元，同比增长166.28%。

数控设备业务方面，华明装备重点布局方向是数控业务的新产品开发，以此提高数控业务的竞争力。2023年上半年，公司数控设备业务实现营业收入0.83亿，同比增长16.07%。

为推动数控业务的市场拓展以及战略目标的实现，华明装备于半年报披露当晚，公告称其全资子公司山东法因数控机械设备有限公司（以下简称“法因数控”）拟投资700万元设立全资下属公司。

公告显示，华明装备设立全资下属公司，主要是为了进一步发展数控业务，根据更高的定制化要求，开发结合包括现有的切割、钻铣、冲剪、焊接复合功能的一体化成套设备，同时结合激光技术、智能工控等技术进一步提升产品精度和效率，充分发挥法因数控现有的硬件制造能力，结合更新的技术开发差异化的竞争产品，提升公司在数控业务领域的核心竞争力和盈利能力，为公司的业绩增长提供动力。

海外市场方面，华明装备在近期的投资者关系活动记录表中表示，公司海外业务从2022年三季度看，订单已经明显回暖。半年报显示，目前公司海外业务收入占比已提升至15.37%，而在2022年，公司海外业务占总营收比例为8.94%。

构筑坚实技术壁垒 龙头地位持续稳固

华明装备高度重视创新研发，始终把技术创新作为企业提高核心竞争力的重要举措。2016至2022年，华明装备研发投入呈现上升趋势，研发投入从0.41亿元增加至0.69亿元。2023年上半年，因研发项目的集中投入，华明装备研发投入达3646.94万元，同比增长41.77%。

作为国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业，华明装备全资子公司上海华明被认定为上海市“专精特新”中小企业以及国家级专精特新“小巨人”企业，上世纪90年代初期建厂，深耕细分市场30年，自2018年并购国内最大竞争对手之后进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位。

2023年上半年，华明装备多个产品实现零的突破，填补了国产品牌在该领域的空白，打破了进口品牌长期以来的垄断：全资子公司上海华明首台500kV核电机组变压器的分接开关产品完成发货，这是公司的分接开关产品首次被应用于国内核电领域；首台套115kV移相变压器分接开关实现正式投运。同时，时隔近十年工业用220kV整流变压器真空有载分接开关完成投运，充分体现了公司的技术能力，也为公司未来进一步实现进口替代打下了坚实基础。

中期分红超去年同期 提升基础分红比例

在业绩提升的同时，华明装备还注重对投资者的长期回报，积极实施现金分红回馈投资者。

半年报显示，华明装备2023年半年度分红方案预案为拟按每10股派发现金红利2.70元（含税），共分配现金股利2.42亿元（含税）。

在2022年半年度，华明装备利润分配方案为每10股派发现金红利2.60元（含税），共分配现金股利2.33亿元（含税）。而在2022年年报的利润分配方案中，华明装备按每10 股派发现金红利3.00元（含税），共分配现金股利2.69亿元（含税）。

值得一提的是，今年华明装备还提高了最低分红率，与投资者进一步共享公司发展成果。华明装备着眼长远和可持续发展，在综合考虑公司经营发展、行业发展趋势等因素的基础上，制定了新的未来三年（2023 年-2025 年）股东回报规划，将每年以现金方式分配的利润提升至当年实现的可供分配利润的60%以上，彰显了公司对未来经营发展稳健前行的信心。

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